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中国财富管理50人论坛日前在北京举行论坛2022年会,围绕财富管理近期热点及后续走势展望,多位权威人士展开热议。
业内人士普遍认为,近期债券市场波动是对银行理财子公司稳健经营的一次重要考验,考虑到理财产品的期限错配和市场规律,债券收益并不会持续下行。与此同时,随着一系列政策措施的起效,2023年我国宏观经济大概率将企稳回升,权益市场投资也将迎来机会,其中数字经济、老龄化带来的产业变革,以及消费等多个领域都值得关注。
步入尾声的2022年是银行理财全面净值化转型的元年。在年初资本市场震荡调整后,年末债市也出现了较大幅度波动,11月以来受多重因素的影响,债券市场加速调整,引发市场和广大投资者关注,也让部分以债券投资为主的银行理财产品赎回压力有所增加。
对此,农业银行私人银行部总裁黄潞表示,随着资管新规过渡期结束,包含银行理财等各类财富管理类产品真正迈入了“真”净值时代,只要客户持有的不是纯存款配置,任何资产配置组合的净值均可能出现波动。
工银理财董事长王海璐同样认为,近期债券市场波动是对银行理财子公司稳健经营的一次重要考验,如果在收益性、安全性和流动性三者之间过度追求短期收益性,在市场转向时就会承受资产质量和流动性的双重压力。谈及应对措施,她表示,“很多同业都结合当前市场收益较高的投资时机,推出了符合资管新规的中长期摊余成本法封闭式产品,以更好地服务客户对净值稳定的投资需求。”
业内人士普遍认为,此轮年末债市波动虽然较为剧烈,但债券收益并不会持续下行。
“据我们观察,银行理财整个持有资产的平均久期在两年左右,更多是在两年以上,而产品期限大部分是3至6个月,这样的期限错配是好几倍,整体债市波动年化到短期限3个月产品中的波动就很大,但其实从市场规律看,债市不可能持续按照线性下跌。”民生理财总裁张昌林称。
伴随今年政策红利持续释放,个人养老金市场空间大已成为共识,引发各类金融机构投资和布局。
从当前国内个人养老金现状看,建信养老金管理公司总裁曹伟认为,主要呈现未富先老和未备先老两方面问题。尤其对于未备先老,年轻人或者老年人对其养老方面没有非常明确的规划,对于供给方,一些养老服务及养老投资也没有形成非常完整的体系。要解决此类问题,应从供给和需求两端齐发力。
对此,光大理财总经理潘东表示,个人养老金投资正当时。一方面,各类机构资源禀赋不一样,商业银行有渠道、客户服务,开户、个人养老金账户、养老储蓄、投资者陪伴;银行理财有大类资产配置和理财的客户资源。公募基金在股票投研,保险公司在养老保障等方面有优势,只有各市场主体共同进入养老金融体系,才能推动发展。另一方面,个人养老金发展可以为股票市场、债券市场、REITs市场提供长期、稳定、基础的配置盘,而市场也需要为养老金提供长期M6米乐、稳健的收益,这期间可以形成良性互动,相互成长。
不过对于机构而言,个人养老金的资金特点跟此前资金有较大区别。中欧基金董事长窦玉明指出,个人养老金期限长,同时每个账户又非常小额,账户数多,服务起来很复杂,未来总额很大。因此,窦玉明建议,金融机构应进一步加强投资顾问服务。
“由于面对的客群金融知识相对比较薄弱,在个人养老金投资上如果不能把投资顾问环节做好,依然可能会重蹈过去基金行业中‘基金赚钱,投资者不赚钱’的路子,会把一笔很好的长线资金又变成短线资金。”他表示。
多位业内人士预计,随着一系列政策措施的起效,2023年我国宏观经济大概率将企稳回升,权益市场投资也将迎来机会。
“2023年权益投资总体会呈现上涨的格局,但会是比较温和的上涨,市场还是会出现典型结构性特征。”新华基金董事长翟晨曦分析,前半段可能会因整个经济恢复的动能利好于价值型板块,随着企业盈利企稳,后半程成长股表现可能会更好一些。
对于未来一年大类资产的基本走向和建议投资新闻,翟晨曦表示,2023年在全球经济增长分化的基本面下,国内资产配置顺序为权益、黄金、商品、债券;海外资产配置顺序为债券、黄金、商品、权益。
具体来看,明年资本市场有哪些投资机会?全国社会保障基金理事会副理事长陈文辉认为有六大主要方向:一是数字经济发展和“双碳”目标推进带来的新型基础设施建设,二是逆全球化背景下产业链、供应链重构,三是战略性资源供应保障,四是经济高质量发展掀起的并购潮,五是长寿时代与老龄化带来的产业变革,六是新时代消费观念变革。
光大证券(维权)董事长赵陵认为消费修复的投资机会值得关注。“近期,我们也看到资本市场消费相关的股票表现相对来说比较坚挺。”赵陵认为,2023年消费行业将迎来比较好的投资良机。
不过赵陵也坦言M6米乐,2023年资本市场仍然存在两大风险,需要投资者未雨绸缪。一是经济修复将是一个渐进、曲折的过程。二是全球经济衰退压力正在加大,海外市场可能出现新的危机,波及国内市场。
“如果总结的话,对明年资本市场应该是八个字:要有耐心,更有信心M6米乐。”大家资产总经理吴剑飞表示。
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