乐虎国际娱乐
本周A股市场将迎来首份上市公司2022年年报，年报季披露即将拉开帷幕。从目前已披露的2600多份业绩预告看，有近1100家公司预计2022年业绩预喜（含业绩预增、续盈、略增、扭亏），计算机、专用设备制造、电气、化工、医药是业绩预喜公司较为扎堆的行业。
在A股上市公司2022年业绩整体承压的情况下，中国证券报记者梳理发现，行业景气度旺盛带来的产品需求增长行业新闻、降本增效控制费用支出，是部分行业公司业绩保持高增长的重要原因；从基本面出发，后市配置上，机构更加青睐景气预期或将回升的行业。
根据Wind数据，截至2月7日记者发稿，共有超过2600家上市公司披露2022年年度业绩预告，占A股上市公司总数的半数以上。整体上看，共有1073家公司2022年业绩预喜，其中业绩预增、续盈、略增的公司分别为672家、30家、140家，另有231家业绩同比扭亏。
按证监会行业来看，计算机、专用设备制造、电气、化工、医药是业绩预喜公司分布较为密集的五大行业。具体而言，共有140家计算机、通信和其他电子设备制造业公司业绩预喜；专用设备制造业有104家公司业绩预喜；电气机械和器材制造业、化学原料和化学制品制造业、医药制造业业绩预喜公司分别为95家、82家、71家。
计算机行业表现突出。前述140家业绩预喜公司中，多达57家2022年预告净利润同比增幅区间下限在100%以上，其中银河电子2022年预计实现净利润1.9亿元至2.2亿元，同比增幅达1223.72%至1432.73%，预告净利润同比增幅区间下限在前述1073家业绩预喜公司中居第17位。
从多家公司披露的公告看，2022年计算机行业公司业绩增长原因，主要包括推进产品结构转型及向产业链下游延伸、降本增效控制公司费用支出、资产减值金额同比大幅减少等。尽管整体面临不小经营压力，但部分业务与新M6米乐能源相关的公司却实现了相关产品出货量的大幅增长。
与新能源联系更为紧密的电气机械和器材制造业，目前有70家公司预计2022年业绩预增，另有20家公司预计同比扭亏。从预告净利润增长下限看，东方日升、爱旭股份、中天科技、龙源技术4家公司增幅均在1000%以上，其中东方日升预告净利润增长下限更是接近2200%。
从二级市场表现看，新能源相关板块近期表现并不突出，但行业景气度仍然旺盛。从多家公司披露的公告看，2022年光伏行业持续快速发展，全球市场对光伏产品需求旺盛；全球储能市场需求快速增长M6米乐，储能行业规模持续扩大；新能源汽车市场保持高增长态势，带动了磷酸盐系正极材料的快速增长；受益于新能源行业快速发展，动力锂电池市场需求旺盛。这些也是不少行业公司2022年业绩预增的重要原因。
结合目前已披露的上市公司业绩预告，中国银河证券指出，整体来看，全A盈利面快速下降阶段已经收尾，筑底态势明确，但去年四季度受疫情影响，部分企业开工及居民消费受到较大影响，预计2022年年报业绩仍处底部区间。2023年全A盈利增速将逐步回升，尤其是中下业利润的加速回升，将会在一季报表现更加明显。
考虑到2022年A股市场的震荡行情已经充分反映了企业盈利承压以及盈利预期的下调风险，在光大证券看来，当前盈利预期下调，不会成为市场的显著压力；从配置的角度出发，当前消费与科技制造景气差距已经有所收敛，消费板块开始具有小幅的业绩优势。随着疫情影响逐步减弱，国内消费或将持续复苏，消费板块业绩有望显著提升。短期内应关注景气预期或将回升的行业，包括食品饮料、地产链以及数字经济领域相关的计算机、半导体板块。
从市场M6米乐风格出发，国信证券认为，成长板块超配逻辑依然明朗，季报预告视角下的交易方向包括爆发力和确定性两条主线，爆发力方面关注汽车零部件、乘用车、通信设备及服务；确定性方面，电子板块可关注业绩拐点更清晰的消费电子与电子化学品，医药关注医疗服务龙头，电力设备关注光伏组件M6米乐、胶膜、电池等。
对于计算机板块，近日爆火的ChatGPT带动A股及港股相关标的股价迅速冲高。华泰证券认为，ChatGPT的成功是AI大模型路线一次里程碑式的胜利。随着用户数量扩张，模型有望加速迭代，产品力持续升级或将带动AI赛道关注度持续提升。从投资角度出发，在中国或将训练出国产的GPT模型，而GPT模型算法的开发和训练具有一定的研发门槛，因此建议关注在模型层面具备产业基础的相关企业、在应用层持续推出新应用的相关企业以及在底层基础设施和工具有布局的相关企业三类标的。
